Nvidiaは2024年に株式時価総額1兆ドルを超えた。マイクロソフトやアップルを超えて世界で最も価値のある企業になるために再び行うことができるか？

2023年に239％上昇してS&P 500の成分で最もパフォーマンスの良いものとなったNvidia（NASDAQ：NVDA）は、今年もその勢いを維持しています。株価はほぼ倍増し、2024年はまだ半ばにも達していませんが、時価総額は1.1兆ドル以上増加しています。

2022年末に、Nvidiaは3590億ドルの価値がありました。そして、突然、1年半足らずで、マイクロソフトとアップルを上回って3兆ドルになる可能性があります。

株価が上昇し続けるペースで、Nvidiaは年末までにそれを達成する見通しです。しかし、成長株は永遠にほぼまっすぐに上昇しないものです。Nvidiaが減速するためには何が必要か、そしてたとえそうであっても、なぜ世界で最も価値のある企業になる可能性があるかを見てみましょう。

大規模なデータセンター。

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全てのボックスをチェックする

数年間のNvidiaの株価チャートを見ると、株価が過大と言えないことは難しいです。株価が急速に過ぎた値上がりし、売り込まれる準備が整っているように見えます。そして、おそらくそうでしょう。

ただし、Nvidiaは（ほとんど）正しい理由で上昇してきました。上昌率は過度に過ぎるかもしれませんが、Nvidiaは成長投資家が求める全てのポイントをチェックしています。そして、物語が非常に良い場合、株価を急上昇させる唯一の要因は評価であることがあります。

ホッケースティック グラフは、平坦な成長と、急な上方への傾斜線を右端に描いた、急激な成長を示すものです。Nvidiaの売上高と純利益は、このパターンをしっかりと持っています。

NVDA Revenue（TTM）チャート

Nvidiaはほぼ売上高の半分を純利益に変えています。これは、素晴らしい業績であり、特にNvidiaがその規模で行っている場合には非常に優れています。

Nvidiaは非常に高い運営利益率を持っています――他のどの"Magnificent Seven"企業よりも高い――『Magnificent Seven』とは、大規模で業界をリードする成長株のMicrosoft、Apple、Nvidia、Alphabet、Amazon、Meta Platforms、Teslaを指す用語です。

NVDA Operating Margin (TTM) Chart

さらに、Nvidiaはバランスシート上で純現金を保有しています。実際、過去12か月間におよそ6億ドル以上の利子収入を発生させています。

NVDA Net Total Long Term Debt（Quarterly）チャート

これがすべてのボックスをチェックするということです。ただし、Nvidiaがこのペースで成長を続けることができる期間はどれほど続くのでしょうか？

革新的市場を牽引

株式市場での維持された上昇は、常に虚飾ではありません。Nvidiaの場合、同社はさまざまな産業分野でそのコンピューティングパワーを収益化する素晴らしい仕事をしています。数年前のNvidiaの年次報告書を見てみるか、さらに良いのは5年以上前を見てみると、同社は今日とほとんど区別がつかないように見えることに気づくでしょう。