ベンチャー企業の評価は静かに過去最高値に回復しました。一部の投資家は不況が終わったと言っています。

Generative AIビジネスを別にして、過去数年間はベンチャー支援企業にとって比較的困難な時期でした。非常に少数のスタートアップが、それまでの評価を上回る価格で資金調達することができました。

今、2022年初頭に始まったベンチャースランプから約2年後、IVPジェネラルパートナーのトム・ラブリーロ氏のような一部の投資家は、衰退の最悪期が過ぎ去り、生き残ったスタートアップは資金繰り保存モードから成長に資金を使う段階に移るべきだと言っています。

これは空虚な言葉ではありません。PitchBookのデータによると、2023年にはシードステージ企業を除くすべての企業の評価が前年比で低下しました。しかし、2024年上半期において、米国企業の新規取引に対して投資家が支払いを行う価格が回復し、さらにPitchBookとNational Venture Capital Associationの最新レポートによれば、中規模の早期および後期取引の中で史上最高値に達しました。

「提案書を受け取る企業の評価は高いです」と、フィンテックに焦点を当てるPortage Venturesのパートナーであるステファニー・チュウ氏は述べています。

金融技術は不況の始まり以来、投資家に支持されていませんでしたが、チュウ氏は、今年の初め以来、より高い評価で資金調達できる企業の数が増えていると述べました。彼女は、英国のチャレンジャーバンクであるMonzoを挙げ、Monzoは3月に50億ドルを超える評価を獲得し、これは2022年初頭に投資家が4億5000万ドルと評価した額からほぼ15％増加したものです。

チュウ氏は述べました、「過去2年間、多くのスタートアップが支出を削減し、これにより成長し、いくつかの場合には以前の評価を上回ることができました。」

ファミリーオフィスやウェルスアドバイザーがVCファンドに投資することを可能にするスタートアップであるAllocateの創業者であるサミール・カジ氏も、今年のスタートアップにとって評価や資金調達環境が改善されていると楽観的です。彼は言いました、「2022年初め以来、私が見た中で最も前向きな状況です。資本市場は徐々に戻っており、本物の成長と基本が実現できるなら、スタートアップ向けに資本があるでしょう。」

しかし、「史上最高」の評価はやや誤解を招くものであるとPitchBookのリードアナリストであるカイル・スタンフォード氏は述べています。それは、取引量がまだ鈍っているためです。2024年上半期に、既知の評価で新しいラウンドを調達した企業は、通常の6ヶ月期間に比べて少なくなりました。

PitchBookの評価データセットには、前の評価に成長できた強い企業が主に含まれています。しかし、スタートアップがより高い評価で資金を確保できなかった場合、このデータから除外される可能性があります。スタンフォード氏は説明しました、「強い企業であれば、現在は良い市場ですが、パンデミック前に設定していた成長目標を達成するのに苦労している企業にとっては、本当に厳しい市場です。」

カジ氏もこの感情を共有していますが、彼の見解はもう少し前向きです。彼は言いました、「スタートアップはまだ「持つ者」と「持たざる者」に分かれていますが、2024年において、より高い評価で資金調達が可能な企業のグループが拡大しています。」

強力な企業向けのスタートアップ評価が改善している理由はいくつかあります。

インフレが抑制されていることに関する新たな楽観論、および米国連邦準備制度が近く金利を引き下げる可能性。さらに、株式市場は今年大幅な上昇を見ており、これがプライベート投資家の見通しに影響を与えています。最後に、2024年に資金調達を行った企業の中には、AI関連の企業が多く含まれており、スタンフォード氏によると、AIスタートアップは他のセクターよりも大幅に高い評価を受けています。