2024年のスタートでクライメート・テック投資が81億ドルに達し、劇的に増加

クライメート・テックのスタートアップは、第1四半期に81億ドルを調達し、これは2023年の静かな終わりが持続的な景気低迷の兆候よりもむしろ一過性のものであった可能性が高いことを示唆するほどの記録的な資金調達額に近づいています。

PitchBookの新しいレポートに含まれるその数字は、クライメート・テックがベンチャー・コミュニティ全体に影響を及ぼした低迷には屈していないことを示しています。

レポートによると、取引数は四半期ごとにわずかに減少しましたが、その金額は約400%増加しました。第1四半期に調達された81億ドルの内訳を詳しく見ると、投資家が緑の鋼材やバッテリー材料・ミネラルなどの素材に注力していることがわかります。

3つのベンチャー企業が最も多くの取引を終えました。Climate Capitalは94件、Lowercarbon Capitalは70件、SOSVは59件を獲得しました（HaxとIndieBioプログラムを含めるとより高い数字になります）。それにもかかわらず、今年はQ4の取引が少なくなって始まりました。今四半期の総取引数は244件で前四半期比20%減少しています。

取引数が減少したとしても、Q1に調達されたクライメート・テックのスタートアップの資金調達額は昨年の第3四半期に次ぎ、2番目でした。数々の注目すべき取引がこのセクターを浮揚させるのに役立ちました。

トップ取引

スウェーデンのH2 Green Steelは、北部スウェーデンに巨大な新工場を建設するために45億ドルの債務と2億1500万ドルの資本調達を行い、最も多くの資金を調達しました。同社は、緑色水素を燃焼させて石炭ではなく最大95%の排出ガスを削減して鋼材を製造できると主張しています。新工場は最初に年間250万メトリックトンの鋼材を生産し、同社は既に半分のボリュームを次の5〜7年で購入するという顧客が確約していると述べています。H2 Green Steelは、スウェーデンのバッテリー製造会社であるNorthvoltに続き、同国に大規模な生産施設を建設するために過剰な投資を集める企業です。

バッテリー・リサイクラーのAscend Elementsは、シリーズDに162百万ドルを追加し、ラウンドトータルを7億40百万ドルに引き上げました。同社は、1億6000万ドルの市場価値のユニコーンであり、再利用可能なバッテリー材料の競争がますます激しくなる市場で、元テスラの幹部であるJ.B. ストローベルのRedwood Materialsと競り合っています。

素材のテーマを引き続き、バッテリー製造業者のNatronは、西ミシガンで商業規模の工場建設を開始するために1億8900万ドルのシリーズBラウンドを調達しました。このスタートアップは塩化ナトリウム電池に特化しており、リチウムイオン電池よりも安価ですがエネルギー密度が低いです。

Lilac Solutionsも前四半期に重要なシリーズCを締結し、1億4500万ドルを調達して塩水からリチウムを抽出するイオン交換技術を拡大しました。世界のほとんどのリチウムは膜沸騰によって生産されており、それには多大な土地と水が必要です。Lilac Solutionsのアプローチは、建物内でモジュラーなユニットが作動する通常の工場に似ています。リチウムの抽出を米国で商業的に実現可能にすると約束しています。これは自動車メーカーがEVが国内の鉱物に依存する連邦税制優遇措置の対象となるようにするために必要とされるものです。

プレビュー？

Q1に掲載された数字は、そのような大規模なラウンドのために膨らんでいるように感じるかもしれませんが、これは億単位の調達が例外でなくなる可能性があるトレンドの始まりであるとも言えます。

今日、H2 Green Steelなどの巨大な取引を異常例とみなすことは簡単ですが、これは、クライメート・テック企業の多くがソフトウェアではなく物理的な製品を販売するため、商業規模に達するためには莫大な資金が必要であることを無視することにもなります。現在、そのような飛躍を遂げる準備ができた企業は単純に少ないのです。早期段階の企業が成熟するにつれ、状況は変わるでしょう。

大規模なラウンドと取引数の減少は、現在資金が必要な早期段階の創業者にとって物悲しい安心材料かもしれません。しかし、実際には投資家は数クォーターにわたりその方向に向かっています。パンデミック中に見られた熱狂は評価を急騰させ、ダウンラウンドなしに追加投資を正当化するのが難しくなりました。

最近の会話で、ベンチャーキャピタリストたちは、顧客の牽引力と売上高がいくつかの企業に対してその理由となり、お金を出しやすいと言っています。クライメート・テックでは、多くの企業が依然としてかなりの技術リスクを抱えているため、資金提供の対象となるスタートアップの数ははるかに少なくなっています。Q1の数字もこの傾向を反映しており、確立された企業が大型ラウンドを調達する傾向が支配しています。

しかしこのダイナミックスは永遠には続けられません。次の25年で、世界はネットゼロの炭素排出に到達するために230兆ドルを投資する必要があります。投資家にとって、これは無視できないほど大きな機会であり、創業者は新しい技術やビジネスモデルでそのギャップを埋めようと急いでいます。

投資家は出発点で創業者たちに会っていますが、早期段階の企業がスケーリングを考え始めると、彼らは頻繁に課題に直面し、通常「死の谷」として知られる資金調達環境と遭遇します。

クライメートの「死の谷」は、早期段階の資金調達とスケーリングアップの間に存在している

H2グリーンスチール、Ascend Elementsなどの企業が「谷」を横断する際に得られる教訓は、同じような道を辿る投資家とスタートアップに影響を与えるでしょう。プレイブックを開発するには数年かかるかもしれませんが、一旦それが実現すれば、今四半期に見られたような大型ラウンドが例外ではなくなり、むしろ規則となるでしょう。